本報(bào)記者 賀王娟

　　半年報(bào)進(jìn)入密集披露期，上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)備受關(guān)注。

　　同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日晚間，煤炭行業(yè)共有12家上市公司披露2024年半年度報(bào)告。從業(yè)績(jī)來(lái)看，12家上市公司歸母凈利潤(rùn)同比悉數(shù)下滑。梳理半年報(bào)可知，上半年煤炭?jī)r(jià)格下行、產(chǎn)品銷量同比下降是上市煤企業(yè)績(jī)普跌的主因。

　　據(jù)潞安環(huán)能披露，煤炭行業(yè)上半年原煤累計(jì)產(chǎn)量22.7億噸，同比下降1.7%；上半年進(jìn)口煤炭累計(jì)2.5億噸，同比增長(zhǎng)12.5%。受制于下游用電疲軟、進(jìn)口煤沖擊等多重因素影響，國(guó)內(nèi)上半年煤炭?jī)r(jià)格區(qū)間繼續(xù)下滑，煤炭市場(chǎng)供需偏緊態(tài)勢(shì)進(jìn)一步緩解，上半年煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)同比降幅明顯。

　　煤價(jià)進(jìn)入周期性的下跌趨勢(shì)已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，年內(nèi)煤價(jià)整體上行空間可能比較有限。中煤能源也表示，上半年煤炭需求同比小幅下降，各環(huán)節(jié)庫(kù)存有所升高，煤炭?jī)r(jià)格整體震蕩偏弱，在多重因素共振下，預(yù)計(jì)年內(nèi)煤炭供應(yīng)增長(zhǎng)而需求減弱的格局難以改變。

　　此外，隨著能源行業(yè)設(shè)備更新以及《煤礦安全生產(chǎn)條例》的實(shí)施也給煤炭企業(yè)帶來(lái)了一定的成本壓力。面對(duì)成本端的壓力，中煤能源坦言，煤炭開(kāi)采資源成本、環(huán)境成本、安全成本、運(yùn)輸成本以及大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，在一定程度上加大了煤炭企業(yè)成本壓力。

　　盡管上市煤企業(yè)績(jī)同比下滑，但不少煤企利潤(rùn)仍舊可觀，例如中煤能源2024年上半年公司營(yíng)業(yè)收入929.84億元，凈利97.88億元。同時(shí)公司賬上現(xiàn)金流資金儲(chǔ)備充沛，上半年，公司產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為148.9億元。

　　此外，冀中能源、新集能源、平煤股份、潞安環(huán)能上半年均實(shí)現(xiàn)了超10億元的歸母凈利潤(rùn)，同時(shí)這四家上市公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為11.4億元、17.6億元、46.9億元、28.5億元。

　　充沛的現(xiàn)金流以及穩(wěn)定的盈利能力，也讓煤炭上市公司大方派送“現(xiàn)金紅包”，前述披露半年報(bào)的12家上市煤企就有中煤能源、上海能源、冀中能源3家煤企擬進(jìn)行中期分紅。

　　其中冀中能源擬向全體股東每10股派現(xiàn)金2元（含稅），共計(jì)7.07億元。中煤能源擬派發(fā)29.36億元，每股分派0.221元（含稅）。上海能源擬合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.44億元（含稅），每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅）。

　　在鼓勵(lì)分紅的背景下，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，隨著煤炭行業(yè)上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，預(yù)計(jì)會(huì)有更多煤企上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

　　與此同時(shí)，在機(jī)構(gòu)看來(lái)，上半年量?jī)r(jià)齊跌，致使煤炭上市公司業(yè)績(jī)多數(shù)同比下滑，但在政策及市場(chǎng)的推動(dòng)下，未來(lái)煤企增長(zhǎng)潛力仍舊可期。

　　中泰證券分析師杜沖認(rèn)為，伴隨我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及人均用電量的不斷增長(zhǎng)，全社會(huì)用電量預(yù)計(jì)保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。新能源裝機(jī)規(guī)模的擴(kuò)大，“調(diào)峰”需求不斷增加、壓力不斷加大，煤電“壓艙石”作用或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化，燃煤發(fā)電有望迎來(lái)新一輪裝機(jī)浪潮。此外，“煤電聯(lián)營(yíng)”盈利模式確定性大幅增強(qiáng)。因此，煤炭企業(yè)尤其是動(dòng)力煤企業(yè)，憑借自身資源優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展火電業(yè)務(wù)，有望實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利的穩(wěn)定和增長(zhǎng)。

　　目前，在煤價(jià)下行的背景下，上市煤企也正在積極布局多元化的業(yè)務(wù)，加大在煤電聯(lián)營(yíng)、煤化工一體化經(jīng)營(yíng)等方面的投入，例如甘肅能化規(guī)劃將在2025年末實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)能2314萬(wàn)噸、300萬(wàn)千瓦電力裝機(jī)、140萬(wàn)噸化工產(chǎn)能。中煤能源表示，2024年，公司資本支出計(jì)劃則緊緊圍繞煤炭、煤化工、煤礦裝備、電力四大板塊。

　　在中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜看來(lái)，煤價(jià)下跌周期內(nèi)，未來(lái)煤企的核心競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)在成本控制、產(chǎn)業(yè)鏈整合以及創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型效果等方面的能力，即使煤價(jià)紅利不再，未來(lái)煤炭企業(yè)仍具備成長(zhǎng)空間。